hab halt in meinem depot fast nur ami werte
was blöd wegen der währung ,hab zwar dollar gehedgt
aber nur grob über daumen
da ich auch viel zu viel risiko drinhabe
sehr viel biotech und andere sehr spekulative sachen
wollte ich halt mal was solides ,mit substanzwert und stetiger rendite und halt im euroraum

hab mir daher gedacht mautstraße ist ganz gut
relativ sichere erträge, wobei das verkehrsaufkommen natürlich auch von der gesamtwirtschaftslage nicht ganz unabhängig ist
insofern kleiner denkfehler ,aber glaube wird ziemlich konstant sein oder steigen
kenne die ital regularien nicht genau aber denke stärkere inflation > erlaubniss für preiserhöhungen
konzessionen dürften im schnitt noch 15 jahre laufen

da kann man in der bilanz auch nicht allzu viel schummeln
und es lässt sich ganz gut der substanzwert abschätzen ,der den max verlust begrenzt
marktwert ca 1 milliarde
shareholders equity laut bilanz ca 1,6 milliarde
insofern sollte das risiko begrenzt sein

dividenden rendite bei 3,4 % und dividende sollte in zukunft wachsen mit sagen wir 10%
darüber hinaus wurde ein aktien rückkauf programm genemigt
netto gewinn der holding 110 millionen
multiple zur marktkapitalisierung < 10

das haupt asset der holding sind 63% von sias
fcf - captal expenditure von sias bei 280 mio (net cf 360)
> 175 mio >> ergo firma mit 6 fcf bewertet
das ist nicht viel

problem bei der sache halt
die holding struktur und die umstrukturierung der firma
im nachhineine hätte ich lieber sias direkt gekauft
des es wird einen holding abschlag geben außerdem noch gefahr das
die dominierende argo gruppe irgendwie minderheitsaktionäre über den tisch zieht ,die können ja nach gut dünken assets hin und her transferien ,wobei das auch von vorteil seien kann ,da die holding evtl günstige assets bekommem könnte
ich denke selbst bei großen markteinbruch und rezension sollte
die firma >7 euro notieren
downside 35 %
upside denk ich bis zu 20 € > 100 %
"fairer" wert in meinen augen 14 €

hierzu mal eine alte studie
http://www.borsaitaliana.it/bitApp/viewpdf.bit?location=/media/star/db/pdf/59233.pdf

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trotzdem nciht so schlau von mir hab über 35 aktien
und jetzt schon kaum noch überblick und vor allem zeit mich drum zu kümmern